Co więcej, źródłem ryzyka nie są już tylko same wysokie ceny surowców energetycznych. Rozważania dotyczące europejskiego kryzysu gospodarczego najlepiej podzielić według szoków podażowych oraz popytowych. Kryzys energetyczny, natomiast do szoków popytowych wzrost ryzyka ponownego kryzysu zadłużeniowego. Na tym tle sytuacja polskiego przemysłu prezentuje się relatywnie lepiej.
Niepewność gospodarcza i cła. Goldman Sachs dostrzega większe ryzyko recesji
- To zjawisko rzadko zachodzące w historii, choć ostatnio z taką kompilacją negatywnych zdarzeń Europa zmagała się w okresie pandemii koronawirusa.
- Wbrew oczekiwaniom banków centralnych i polityków, wzrost cen nie zwolnił tempa w drugiej połowie 2024 roku.
- Jak czytamy w raporcie, “sektor przemysłowy strefy euro nadal znajdował się pod silną presją ze strony dwóch największych gospodarek – Niemiec i Francji – gdzie spadki pozostały znaczące”.
- Jeszcze inne informacje płyną od strategów JPMorgan Chase & Co., którzy prawdopodobieństwo wystąpienia recesji w Europie oszacowali na 80%.
- Co więcej, koniunktura w Niemczech przypomina koniunkturę w Stanach w dużo większym stopniu, niż strefa euro jako całość.
Cłem wzajemnym i ograniczeniami weksporcie metali ziem rzadkich. Trump się zdenerwował i zasygnalizował, żejeśli Chiny się nie wycofają, to narzuci kolejne cła w wysokości 50%.Zobaczymy, czy faktycznie tak postąpi, bo jeśli nie, to może się okazać, żeprzegrał. To będzie test,czy zmierzamy ku negocjacjom, czy jednak ku zaostrzeniu sytuacji. Inflacja w Unii Europejskiej w czerwcu wyniosła aż 9,6%, z największym poziomiem w Estonii (22,0%), na Litwie (20,5%) oraz na Łotwie (19,2%). Najniższa inflacja spośród członków UE jest na Malcie i wynosi „tylko” 6,1%. Dr Cyrus de la Rubia, główny ekonomista Hamburg Commercial Bank, wskazuje w raporcie, że “nie jest zachęcające, iż wyprzedaż zapasów zakupionych materiałów utrzymuje się na niezwykle wysokim poziomie”.
Inflacja w Australii najwyższa od 32 lat
- Jak czytamy w raporcie, “jest to dobra wiadomość dla działów zakupów, ale wydaje się, że firmy są zmuszone w pełni przenosić odpowiednie obniżki cen na swoich klientów”.
- Specjaliści zauważają, że wiele zależy od kondycji niemieckiej gospodarki i problemów kraju z dostawami gazu.
- Produkcja przemysłowa w takich krajach jak Niemcy czy Włochy odnotowała spadki, co ma negatywne konsekwencje dla rynku pracy i dochodów podatkowych.
- – Francuski sektor usług jest w znacznie gorszej kondycji niż niemiecki.
Jest jednak pytanie, czyrzeczywiście dojdzie do obniżek stóp, czy też utrzymania ich na obecnym poziomie4,25-4,50%. Trudno na takie pytanie odpowiedzieć, gdyż Fed chyba sam nie wie,jak szacować wpływ ceł na inflację. Powell mówił kilka dni temu, że cłazwiększą inflację i zmniejszą wzrost gospodarczy w USA, więc obniżanie stópbyłoby przeciwskuteczne, bo tylko zwiększałoby inflację. Amerykańskiemu bankowicentralnemu będzie bardzo trudno podjąć sensowne decyzje. Jednak jeśli niebędzie ruszał stóp, to inwestorzy z rynku akcji będą tym bardzo zawiedzeni.
Giełda USA włącza się do gry. Oto pierwsze reakcje Wall Street na odwet Chin i cła UE
We Włoszech w III kwartale oczekiwano wzrostu PKB o 0,1%, zarówno w ujęciu kwartalnym, jak i rocznym. Według niektórych ekonomistów gospodarka jest w stagnacji i o włos uniknęła recesji. Istat przekazał, że spadek w rolnictwie i stagnacja w usługach były największymi przeszkodami dla Italii w dążeniu do wzrostu. Według Goldman Sachs zmniejszone dostawy rosyjskiego gazu (obecnie na poziomie 40 proc. przepustowości Nord Stream 1) i jego wysokie ceny będą miały “znaczący wpływ na działalność w nadchodzących kwartałach”.
Sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział jużdwa miesiące temu, że nie tyle chodzi o to, żeby Fed obniżał stopy, ale o to,żeby rentowności obligacji amerykańskich były Gold Hangs Below $2,500; Silver Tends Negative niskie. To jest dosyć zrozumiałe,bo na podstawie tych rentowności wycenia się m.in. Zaledwie dwa lata po kryzysie pandemicznym gospodarka europejska oraz światowa ponownie wchodzi w okres szoków popytowo-podażowych.
Donald Trump wprost do szefa banku USA: przestań bawić się w politykę!
Nomura Holdings zauważa, że nie tylko Europa znalazła się w przededniu recesji – trudna sytuacja dotyczy największych gospodarek światowych. Subbaraman wylicza tu USA, Kanadę, Japonię, Australię, Koreę Południową czy Wielką Brytanię. Jak tłumaczy, Stany Zjednoczone odnotują ujemny kwartalny wzrost PKB jeszcze w 2022 roku. Ekonomista zaznacza, że recesja nie będzie głęboka, ale na pewno zostanie z USA na dłużej. Obecnie w Stanach można obserwować działania nakierowane na walkę z rekordowo wysoką inflacją, które opierają się na podnoszeniu stóp procentowych.
Do redakcji wpływają listy od osób niepełnosprawnych, które spełniają prawie wszystkie warunki otrzymania dodatku do prądu 100 zł od PFRON (kumulatywnie 600 zł). Niemożność (obiektywna) spełnienia jednak tylko jednego warunku powoduje definitywny brak prawa do tego dodatku. Nie ma znaczenia znaczny stopień niepełnosprawności, stałe orzeczenie, poważny stan zdrowia, zaświadczenia od lekarza ze Opaski Mt4 Val szpitala.
Z kolei niemiecka gospodarka bardzo ucierpi na skutek spowolnienia w globalnym handlu, gdyż jest to dodatkowy pas transmisyjny między gospodarką amerykańską a strefą euro. Z największą recesją gospodarczą świat miał do czynienia w 1929 roku, gdy na nowojorskiej giełdzie miał miejsce Czarny Czwartek. Krach doprowadził do spadku wydajności produkcji o 40% i wpłynął niekorzystnie nie tylko na gospodarkę amerykańską, ale także europejską. W 2024 roku mamy do czynienia z malejącą inflacją, dlatego banki coraz chętniej udzielają kredytów i pożyczek. Jeśli pojawią się pierwsze sygnały dotyczące recesji, banki mogą prezentować ostrożnościową politykę. “W rezultacie trudno dostrzec pozytywne perspektywy dla popytu konsumpcyjnego w 2024 roku.
Pamiętajmy ogiełdowym powiedzeniu, że nie łapie się spadającego noża, bo można siępokaleczyć – trzeba czekać, aż nóż wbije się w ziemię, wtedy można po niegosięgnąć. Obecnie jednak cośtakiego jest bardzo mało prawdopodobne, gdyż w porozumieniu musiałyby uczestniczyćChiny. Krążą różne scenariusze, jakadministracja Trumpa chciałaby to osiągnąć. Nawet zupełnie szalone, jak choćbyten, że mogliby wycenić złoto w swoich zapasach po aktualnych cenach. Jak dotądjest ono ciągle jest wycenianie po kursie z lat 70., czyli po 42 dolary zauncję. Gdyby wycenić na zasadzie „mark to market”, to zyskali 800 mld dolarów.Część złota mogliby sprzedać, co zachwiałoby notowaniami zarówno złota, jak idolara.
Nadchodzi globalna recesja. Europa w największych tarapatach
Może to mieć związek z faktem, że branża dóbr luksusowych i usługi odgrywają ważniejszą rolę we Francji niż w Niemczech – komentuje dr Cyrus de la Rubia, główny ekonomista Hamburg Commercial Bank. Wcześniej przez ponad dwie dekady związany z Gazetą Giełdy i Inwestorów „Parkiet”, gdzie przeszedł ścieżkę od dziennikarza w dziale zagranicznym do stanowiska zastępcy redaktora naczelnego, odpowiedzialnego m.in. Za sekcję finansowo-gospodarczą oraz treści na portalu parkiet.com. Sprzedawanie w czasie paniki na rynku jest prawie zawsze złymwyborem.
Recesję widać wyraźnie również, kiedy porównamy dane nie rok do roku, a kwartał do kwartału. Według finalnego odczytu, PKB w strefie euro spadło w porównaniu z pierwszym kwartałem o 11,8 proc., a w całej Unii Europejskiej o 11,4 proc. Są to dane wyrównane Lewarowanie: definicja i charakterystyka sezonowo, czyli uwzględniające różnicę w dniach roboczych. Obecnie, rynek wycenia 71,1% szans na obniżkę stopy procentowej przez Rezerwę Federalną na posiedzeniu w marcu 2024 roku, jak wynika z danych zebranych przez CME FedWatch Tool.
2022 roku amerykański PKB (wyrównany sezonowo)odnotował spadeko 0,9 proc. W ujęciu annualizowanym – poinformowało rządoweBiuro Analiz Ekonomicznych (BEA). Był to drugi kwartalny spadek PKB StanówZjednoczonych z rzędu, co wypełnia kryterium definicji tzw. Republikanie krzyczeli o recesji, choć póki co jest ona raczej aktem statystycznym,podobnie jak w Polsce, wywołanym wysoką zmiennością zapasów. Administracja JoeBidena twierdziła więc, że żadnej recesji nie ma i nie będzie. To samo dzieńprzed publikacją danych powiedziałreporterom przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell.
Te wtórne czynniki mogą spowodować, że recesja krajów stosunkowo niezależnych od rosyjskiego gazu i tak nie ominie. Spowolnienie gospodarcze już stało się faktem, jednak to dalsze wydarzenia pokażą, czy kraje Europy będą musiały zmagać się z recesją techniczną, czy też grozi im kryzys gospodarczy na dużą skalę. Jak potoczy się wojna w Ukrainie, co dalej z kryzysem energetycznym? Sieć powiązań między poszczególnymi gospodarkami jest tak mocna, że nie sposób analizować sytuacji w jednym kraju w oderwaniu od stanu faktycznego w pozostałych państwach. W podobnej sytuacji są światowe potęgi – USA i Chiny. Wysokie ceny produktów i usług skutkują spadkiem konsumpcji.
We Francji w następstwie przedterminowych wyborów do parlamentu, a w Niemczech na skutek utraty większości przez gabinet Olafa Scholza i rozpisanych na luty 2025 przedterminowych wyborów do Bundestagu. Niestabilność polityczna największych unijnych graczy powoduje z kolei, że mniejsi partnerzy chętnie zaczęliby odgrywać bardziej znaczącą rolę, co dotyczy zwłaszcza Hiszpanii, Włoch i …. Również rynek pracy stoi przed ogromnymi wyzwaniami. Wysokie koszty życia oraz spadek realnych płac prowadzi do wzrostu niezadowolenia społecznego.
– najniższego poziomu od 2008 r., czyli globalnego kryzysu finansowego – prognozują analitycy. Globalny handel towarami – według nich – wejdzie w recesję (-0,5 proc. wolumenu). Ostatecznie recesja w USA “pozostanie łagodna” – ocenili. Przez wielu ekspertów recesja jest uznawana za pierwszą fazę cyklu koniunkturalnego. Zgodnie z taką teorią po recesji następuje depresja, czyli niski poziom produkcji, cen, stóp procentowych i zatrudnienia.